首页 > 商机 > 浙商早知道 | 12月28日

浙商早知道 | 12月28日

[2021-12-27 23:31:22] 编辑:君心可静 点击量:76
评论 点击收藏
导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!【浙商传媒蒋高振】三人行:新客拓展超预期驱动业绩高增长。【浙商机械邱世梁/王华君】春风动力:11月公司大排量两轮车国内外销量皆大幅增长,四轮车销售持续维持高位。01重要 .....

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

【浙商传媒 蒋高振】三人行:新客拓展超预期驱动业绩高增长。

【浙商机械 邱世梁/王华君】春风动力:11月公司大排量两轮车国内外销量皆大幅增长,四轮车销售持续维持高位。

01 重要推荐

【浙商传媒 蒋高振】三人行:新客拓展超预期,业绩高增确定性高

1、传媒—三人行。

2、推荐逻辑:

新客拓展驱动业绩超预期。

1)超预期点:

新增华润医美邮储等头部优质客户。

2)驱动因素:

业绩超预期。

3)目标价格,现价空间:

220元/股,50%空间。

4)盈利预测与估值:

21—23年5/7/10亿,30倍估值,2021年目标市值150亿。

3、催化剂:

业绩超预期。

4、风险因素:

新客拓展不及预期。

报告日期:2021年12月27日

报告详情:

02 重要点评

【浙商机械 邱世梁/王华君】春风动力 :11月公司两轮车出口大增 96%;国内大排量两轮车大增超 100%

1、主要事件:

根据中国摩托车商会数据,11月公司250cc+排量两轮车销售超3300台,同比增长106%,市占率超12%,同比提升3.6pct。大排量两轮车销售持续高增长。

2、简要点评:

1)公司11月两轮车出口2400+辆,同比+96%。其中250cc+大排量两轮车实现出口1800辆,同比+200%,环比大增80%。公司产品尤其高端车型已逐渐受到海外客户认可。

2)1-11月国产750cc+两轮摩托车累计销售超3300台,同比增长2200%+。11月单月实现销售800+,近3月销量大幅抬升。我们判断公司MT800已进入起量阶段,爆款基因明显。

3)11月四轮车行业销售超40000台,同比增长15%。公司11月四轮车销售超1.7万台,同比增长115+%,持续维持高增长。

4)美国11月CPI环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,创近40年新高。若后续美国对公司商品实行关税调整/豁免,公司盈利能力将大幅改善。

3、投资机会、催化剂与投资风险:

1)投资机会:

预计2021-2023年归母净利润为4.6/7.5/10.1亿元,同比增27%/64%/34%,PE为48/29/22倍。2021~2023年净利润CAGR为40%。维持买入评级。

2)催化剂:

①MT800及大排量两轮车持续放量;

②四轮车市占率提升;

③美国关税豁免成功;

④海运费下滑。

3)投资风险:

①海外开拓不达预期;

②国内竞争加剧;

③原材料、海运费、汇率波动风险。

报告日期:2021年12月26日

报告详情:

瓜分6666元现金红包!领取8%+理财券,每日限额3000份!浙商早知道 | 12月28日海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
热门搜索:
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询