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【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?

[2022-08-05 22:00:24] 编辑:大国争霸 点击量:35
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!1、7月以来,赛道行情向“小盘股”扩散7月以来,以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散,900亿以上公司滞涨甚至下跌、100亿及50亿以下小盘股大幅上涨。 .....

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【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?

1、7月以来,赛道行情向“小盘股”扩散

7月以来,以新能源领域为代表的赛道行情向100亿市值以下的“小盘股”扩散,900亿以上公司滞涨甚至下跌、100亿及50亿以下小盘股大幅上涨。

赛道行情向小盘股的扩散是短期的多因素共振:一方面中证1000ETF驱动增量资金、另一方面主流标的微观结构欠佳引起资金追求扩散。

【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?

2、以史为鉴,赛道行情扩散至小票后如何演绎?

历史来看,选取新能源汽车、光伏、半导体、医药四个典型赛道来研究,成长股行情向百亿市值以下的“微型股”扩散并不罕见:

1. 半导体:由增量资金及景气趋势打破,重回大票行情。

2. 新能源汽车:也是由景气预期重塑与增量资金打破,约4个月后赛道行情阶段休憩。

3. 医药:大盘股微观结构压力,带来小盘股估值修复,约2个月后医药赛道行情近尾声。

4. 半导体:微观结构修正带来小盘股扩散,约2个月后赛道行情暂告一段落。

5. 光伏/新能源车:扩散至小盘是阶段性行情的尾声。

【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?

3、如何看待赛道行情扩散至小盘股的指示意义?

总结来看,历史上五轮赛道股行情扩散,可以得到四点启示——

第一,赛道股行情扩散,龙头滞涨、小票跑赢行情是一个过渡状态,一般持续为1-2个月。

第二,短期扩散至小盘股1-2个月后,赛道大盘股往往可重新占优。

第三,但五次小盘行情中,有四次均在随后的2-4个月迎来了赛道行情的阶段休憩,仅一段行情重回大票后赛道继续上涨8个月。历史上大多数小盘扩散特征处于阶段性赛道行情的后半程。

第四,出现小盘股扩散行情可视为微观结构欠佳、预期分歧放大,后续赛道行情持续性将对景气趋势、增量资金和流动性预期将提出更高要求。

【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?【广发策略|数据说】赛道行情扩散至小盘股有何启示?

对外发布日期:2022年8月4日

数据来源:赛道行情扩散至小盘股有何启示?——“此消彼长”系列报告

分析师:

戴康:SAC 执证号:S0260517120004,SFC CE No. BOA313

郑恺:SAC 执证号:S0260515090004

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