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公募着手新一轮布局 紧盯“能源结构转型”主线

[2022-03-30 07:03:16] 编辑:清艳脱俗 点击量:31
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导读:随着市场波动幅度趋缓,公募已在着手新一轮投资布局。业内最新研判认为,近期扰动市场的部分因素正在消散,正是布局的好机会。居民资产向资本市场转移的趋势已形成,龙头企业的竞争优势大概率可以长期维持,后市“能源结构转型”主题有望成为重要 .....

随着市场波动幅度趋缓,公募已在着手新一轮投资布局。业内最新研判认为,近期扰动市场的部分因素正在消散,正是布局的好机会。居民资产向资本市场转移的趋势已形成,龙头企业的竞争优势大概率可以长期维持,后市“能源结构转型”主题有望成为重要的投资主线。

困难阶段已过去

“投资困难阶段已经过去,价值总会回归。”景顺长城鼎益混合基金的基金经理刘彦春表示,从全球角度看,滞后于消费复苏的投资端有望逐步回归正常。前期,我国利用出口份额快速提升的时间窗口,充分压降宏观杠杆率,调整经济结构,消化长期风险,为后疫情时代经济可持续发展奠定了良好基础。

在摩根士丹利华鑫基金的基金经理何晓春看来,内外部扰动因素正在逐步明朗化,加之美联储加息“靴子落地”,符合市场预期,当前时点正是布局机会。何晓春对中国证券报记者表示,近日决策层频频释放积极信号,在货币政策方面,提出要主动应对,加大政策实施力度,同时提到“扩大新增贷款规模”,这意味着货币调控仍有充分发挥空间。

前海开源基金总经理秦亚峰表示,当前公募行业已着手进行相关策略应对。比如,近期公募基金对个股和行业潜在的风险和机会,进行了更加谨慎的评估;对已持仓个股进行了详细梳理和风险的反复评估;对于在子行业持仓相对集中的情况,进行分散配置,避免由于单一子行业或者赛道出现整体回调时,带来基金净值的大幅波动。此外,公募基金还在适当调整持仓结构、进行防御性布局;做好客户服务,安抚客户情绪,通过多种方式做好投资者教育工作,增强客户的信心;公司及部分基金经理适时开展自购,并承诺长期投资。

基金经理心态积极

中国证券报记者发现,针对近期基民关切的净值波动问题,公募人士给出了积极回应。

“基金经理不可能不关心涨跌,市场不太好时,吃饭都觉得无味。给大家带来一定的亏损,我表示抱歉,也深感难受。”景顺长城基金股票投资部执行总监杨锐文在3月28日的一场直播中说,他也是自己基金的持有者。除了必要的生活费用,他几乎把自己所有的活动资金都投入到自己基金里。“我父母及家人也几乎把所有储蓄都投入在我的基金里。基金亏钱,我和家人同样受损失,但不用担心后续做好投资的动力。站在当下,我对中长期表现还是很有信心的,信心建立在我们投资于拥有巨大成长空间的企业。”

杨锐文的底气,源于一线调研。他观察到,近期深圳企业采用线上办公、关键岗位吃住在公司等方式确保损失最小化,同时也看到一些工厂启动封闭式管理来应对疫情。各地在后期应对疫情的措施,越来越有章法。“资本市场更应该看未来,而不是当下。疫情的影响是阶段性的,雨后彩虹终将到来。当前行情位置大概率是底部区域,需要等待市场风险偏好修复。”

“在今年以来的市场调整中,多数权益基金出现一定幅度回调,基金经理的压力主要来自公司基本面和股价表现背离的矛盾。针对这一矛盾,基金经理通过加强投研、加强风控、调整仓位及布局结构、加强投资者教育、自购等方式来应对。目前,基金整体申赎情况稳定。”秦亚峰说。

布局新主线

多位基金经理已在着手布局低估值和高成长赛道的投资机会。

刘彦春认为,从跨周期到逆周期,从外需拉动到提振内需,资金趋于分散,市场风格将重新平衡。那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好,对公司内在价值影响实际上微乎其微。随着政策逐渐发力,众多行业景气度向好。长短期逻辑共振的行业与公司未来或有良好表现。

前海开源基金执行总监、基金经理崔宸龙以新能源板块举例说,“双碳”政策给予整个新能源行业长期发展保障。新能源作为战略性的投资机遇,需要坚定把握。“新能源给全世界带来了巨大的改变,无论是从能源的利用效率还是获取形式上,新能源比传统的化石能源优势更加明显。在新能源这个大方向下,我们看好以光伏为代表的生产端和以锂电池为代表的使用端,两者是整个行业的核心发展方向。同时坚定看好由于技术进步而不断受益的新能源运营商的投资机会。”

金牛基金经理、景顺长城基金股票投资部总监鲍无可指出,未来十年中国面临经济结构转型和能源结构转型,“能源结构转型”主题有望成为最重要的投资主线之一。在能源结构转型初期,传统能源的新增供给将会更加困难,而需求却相对刚性,从而导致整体能源价格坚挺。同时,在能源转型的过程中,各种产品供需格局的变化、各类新技术的进步、各国政策的调整都将给能源变革带来各种不确定性,相应的投资机会也会非常丰富。自下而上的投资策略,能够发掘出更多符合未来发展趋势的投资机会。

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