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震荡市场中,股债平衡配置为“上策”

[2022-06-07 15:54:29] 编辑:明目皓齿 点击量:11
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导读:Wind数据显示,过去十年平衡混合型基金各年度最大回撤幅度均小于偏股混合和普通股票型基金,近三个完整年度,平衡混合型基金最大回撤均控制在10%以内,展现出震荡市场里中长期配置的价值。兴业基金旗下兴业龙腾双益平衡混合就是这样一只股债平 .....

Wind数据显示,过去十年平衡混合型基金各年度最大回撤幅度均小于偏股混合和普通股票型基金,近三个完整年度,平衡混合型基金最大回撤均控制在10%以内,展现出震荡市场里中长期配置的价值。

兴业基金旗下兴业龙腾双益平衡混合就是这样一只股债平衡配置型产品,该基金成立于2018年4月,由公司权益投资副总监刘方旭和公募债券投资团队总监腊博共同管理,在严格控制风险的前提下,力争创造长期的稳健收益。

展望后市,刘方旭表示,尽管受国内疫情反复和海外通胀、紧缩风险影响,中国经济增长虽然短期承压,但中长期看极具韧性,在经历前期快速下行之后,他预计稳增长系列政策的发力将推动A股行情的修复,市场大概率已经进入筑底阶段,随着国内对疫情的有效防控,市场风险偏好将逐步企稳回升。在下阶段兴业龙腾双益平衡混合的运作中,他将维持相对偏低的仓位,以低估值、高分红的价值类资产为基本配置,适当低配过去几年表现优秀的消费类和科技类资产,以受益大宗商品价格上涨的周期股做交易,力求实现组合净值的稳步上涨。

债券市场方面,腊博分析认为,在新冠疫情扰动、输入型通胀压力加大、地缘冲突加剧等不确定因素积聚的情况下,我国现阶段仍面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力。虽然美联储开启加息缩表,但经济承压下预计国内货币政策将依然为“以我为主”,需要发挥总量和结构双重功能,加大对实体经济的支持。因此,鉴于宽信用的效果仍存在分歧、疫情对经济的影响仍存、美债长端收益率有见顶迹象,他预判货币政策或将继续保持宽松,债市直接转熊的概率不大,后市行情或趋于震荡。下阶段操作中,他将精选1.5年至2年久期的城投债和产业债作为底仓,力争获取稳定的骑乘收益和杠杆收益,通过银行二级资本债和券商次级债波段交易获取信用利差收益,利率债则调整组合久期。

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