首页 > 理财 > 按兵不动!7月LPR报价"如期不变",5年期以上LPR调降仍存空....

按兵不动!7月LPR报价"如期不变",5年期以上LPR调降仍存空间

[2022-07-20 16:04:49] 编辑:财经论天下 点击量:16
评论 点击收藏
导读:符合预期的7月LPR报价由于LPR是在中期借贷便利利率基础上加点形成,而7月15日央行等额续做1000亿元1年期MLF,中标利率2.85%保持不变,其已经说明当月LPR报价的定价基础没有变化,因此7月份的1年期、5年期以上LPR报价维持不变符合市场的普遍预期 .....

符合预期的7月LPR报价

由于LPR是在中期借贷便利利率基础上加点形成,而7月15日央行等额续做1000亿元1年期MLF,中标利率2.85%保持不变,其已经说明当月LPR报价的定价基础没有变化,因此7月份的1年期、5年期以上LPR报价维持不变符合市场的普遍预期。

除了定价基础不变,民生银行首席经济学家温彬还指出,二季度以来银行净息差下行压力进一步加大,导致短期内LPR报价再次下调的动力不强。

银保监会公布的2022年一季度主要监管指标显示,一季度商业银行净息差为1.97%,较2021年全年的2.08%下降0.11个百分点。温彬进一步指出,二季度以来,在信贷供需矛盾加大、存款定期化加剧、下调首套房贷款利率下限和大幅下调5年期以上LPR报价的作用下,新发放企业贷款利率和按揭贷款利率调降幅度较大,存款利率下降幅度低于贷款利率,商业银行净息差预计仍将呈现下行态势。

东方金诚首席宏观分析师王青也表示,5月份5年期以上LPR报价大幅下调15个基点,会在一定程度上消化4月降准、设立存款利率市场化调整机制等对银行负债成本的压降作用。由此,7月LPR报价不动符合市场普遍预期。

5年期以上LPR调降仍存空间

据人民银行货币政策司司长邹澜在日前召开的国新办发布会上介绍,目前,银行间市场存款类机构7天回购加权平均利率,目前在1.6%左右,低于公开市场操作利率,流动性保持在较合理充裕还略微偏多的水平上,1月至6月企业贷款利率为4.32%,同比下降0.31个百分点,继续稳中有降,再创有统计以来的新低。

温彬表示,从1年期LPR报价看,当前3.7%的水平已偏低,若再考虑信贷供需矛盾加大、银行“应投尽投”下对优质企业的贷款利率点差压降,流贷利率水平或更低,甚至与部分定期存款定价形成倒挂。在此情况下,若继续引导1年期LPR下调,容易加剧企业的套利行为,偏离政策初衷。

不过,专家普遍认为,若后续经济复苏不及预期,消费、投资等修复力度偏弱,未来LPR利率或仍有下调空间,其中5年期以上LPR调降概率更大。

不仅是稳增长需求,多位专家指出房地产市场回暖进程依然缓慢,目前按揭投放依然较弱,需要通过继续降低利率和放松调控政策加以刺激。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,房贷利率有进一步下调的空间,尤其是有些城市房贷利率没有朝着最低方向走,三季度依然是降低房贷利率的重要时期。但对于一些此前已经做过调整的,三季度会维持不变。房地产市场有进一步企稳和复苏的空间,低利率叠加各类宽松购房政策依然有助于促进房地产市场向好发展。

下半年仍将聚焦宽信用

对于下半年的货币政策,邹澜在日前表示,未来人民银行将综合考虑经济增长、物价形势等基本面情况,合理搭配货币政策工具,保持流动性合理充裕,进一步推动金融机构降低企业融资成本,为巩固经济恢复创造适宜的货币金融环境。

财信研究院副院长伍超明认为,下半年需要在稳就业、稳物价和稳汇率多重目标中取得平衡,预计总基调维持稳健偏松,核心聚焦宽信用,重点通过结构性政策工具加力、稳住房地产融资和配合财政发力等来支持信用扩张,不排除继续降准和非对称调降5年期以上LPR利率的可能,但全面降息概率偏小。

在王青看来,考虑到下半年全球经济减速前景下,我国出口增速波动下行的可能性较大,房地产还将低位运行一段时间,加之国内消费修复可能较缓,政策面在稳增长方向将保持较高连续性,出现退坡甚至转弯的可能性很小。由此,接下来货币政策操作的重点或将是稳住政策利率,着力引导实际贷款利率下行,持续降低实体经济融资成本,以宽信用巩固经济修复势头。

按兵不动!7月LPR报价海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
热门搜索:
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询