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机会来了!中证1000股指期货上市对量化对冲质变级利好!

[2022-07-23 08:01:25] 编辑:财经洞察 点击量:19
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导读:“中证1000股指期货的引入对于公募量化对冲产品是质变级别的利好”德邦基金量化投资部总经理李荣兴表示。对于机构和专业投资者来说,中证1000股指期货的推出为量化对冲工具增添一把利器,有望进一步提升量化对冲的绝对收益能力。时隔多年,期 .....

“中证1000股指期货的引入对于公募量化对冲产品是质变级别的利好”德邦基金量化投资部总经理李荣兴表示。对于机构和专业投资者来说,中证1000股指期货的推出为量化对冲工具增添一把利器,有望进一步提升量化对冲的绝对收益能力。

时隔多年,期待已久的中证1000股指期货终于面世,金融衍生品领域再现创新品种。证监会7月18日批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易,相关合约已于昨日正式挂牌交易。

股指期货和期权是全球资本市场不可或缺的专业化风险对冲工具,中证1000股指期货的诞生填补了当前市场小市值股指期货的空白,有利于形成覆盖大、中、小盘股的风险管理产品体系,助力资本市场稳健发展。

“小而美”的中证1000指数

中证1000股指期货主要跟踪标的为中证1000指数。中证1000指数是由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成分股之后的1000只股票组成,是宽基跨市场指数。

个股行业分布均衡,平均市值低,不会被少数股票主导走势。中证1000指数的特点是“小而分散”,截至2022年7月19日,中证1000指数成分股的平均市值为112亿元,远小于沪深300、上证50、中证100等宽基指数。从行业分布上看,指数成分股覆盖电力设备、医药生物、电子、基础化工等领域,权重最高的电力设备也仅占10.9%,一定程度上可以减少行业政策扰动所带来的影响。

中证1000指数成分股行业分布

机会来了!中证1000股指期货上市对量化对冲质变级利好!数据来源:Wind,截至2022年7月19日,申万一级行业

中证1000指数成分股中医药、电力设备、电子等高盈利能力的科技行业、高端制造企业分布众多,成长弹性十足。权重最高的三大行业为电力设备、医药生物和电子,银行、消费者服务,综合金融的占比最小,和其他宽基指数重仓行业有明显的区别。另外,中证1000指数当前包含184只专精特新股票、67只科创板股票、243只创业板股票,大都是成长性较高、盈利能力强的科技行业,与我国科技强国的发展战略相契合。

除了以上优势,中证1000自基日以来,以599.55%的累计收益率涨幅拔得头筹,而上证50、沪深300、中证500累计收益率分别为205.84%、346.72%、545.41%,中证1000指数收益丰厚。再加上中证1000指数当前估值较低,风险也相对较低,抬升空间充足,是非常不错的投资赛道选择。

各指数区间累计收益率

机会来了!中证1000股指期货上市对量化对冲质变级利好!数据来源:wind,2004年12月31日-2022年7月19日

量化对冲质变级别的利好

中证1000股指期货的上市,将会对量化投资领域带来哪些变化?

首先,增加了衍生品工具,填补小盘股风险管理工具的空白。中证1000股指期货的核心价值在于对标小市值。当前沪深两市已经有4800多只股票,随着北交所和科创板新股数量的增多,小市值个股将会越来越多。中证1000股指期货的出现增加了对冲系统性风险的工具,有利于增加对小市值股票的投资吸引力。

其次,缓解中证500股指期货的负基差。中证500股指期货长期承担了中小盘对冲压力,负基差严重,中证1000股指期货上市将缓解此现象,另外也会给更多的大资金,提供多元化的收益选择。。

再次,有利于丰富量化投资策略。中证1000股指期货的推出后,市场可以使用跨品种交易套利、量化中性策略等,投资机会更多,可以对冲掉中证1000指数的系统性风险,减少资金的大进大出带来的扰动,有利于减少整体市场的波动。

最后,选股范围增加,将显著增加超额收益。当前公募对冲产品大部分是在沪深300和中证500的成分股中选股。中证1000股指期货的推出可以增加公募对冲产品的选股范围,选股范围由原来的800只,上升到1800只,公募对冲产品收益有望获得显著提升,实现跨越门槛的质变。

展望后市,市场流动性持续改善,经济预期转好,信用利差收窄,中小盘股的业绩有望进一步改善,随着量化对冲工具的丰富,量化产品超额收益值得期待,大家可以多关注小邦家的德邦量化对冲产品。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

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