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Mysteel解读:美联储加息落地 花生油走势依旧紧跟基本面

[2022-07-28 11:20:12] 编辑:古今纵横谈 点击量:67
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导读:导语:7月28日2:00,美联储宣布加息75基点至2.25-2.50%,这是年内连续两次加息75基点,美联储主席鲍威尔在随后新闻发布会表态承认经济放缓,支出和生产疲软,但就业增长仍强劲,继续致力于达成2%的通胀目标,按此前宣布的计划进行缩表。并且放弃利率前瞻 .....

导语:7月28日2:00,美联储宣布加息75基点至2.25-2.50%,这是年内连续两次加息75基点,美联储主席鲍威尔在随后新闻发布会表态承认经济放缓,支出和生产疲软,但就业增长仍强劲,继续致力于达成2%的通胀目标,按此前宣布的计划进行缩表。并且放弃利率前瞻性指引,加息会继续推进,但取决于具体数据。

加息落地符合预期 原油上涨

此次加息符合市场预期,叠加美国原油库存降幅高于预期,根据EIA报告:美国上周战略石油储备库存减少560.4万桶至4.745亿桶,降幅1.17%。美元指数下跌,道琼斯指数、原油、黄金纷纷上涨。

油脂交易逻辑混乱 预期震荡整理

宏观压力有所减轻,原油反弹明显,全球油脂在宏观政策层面之外或更多的向基本面靠拢,比如对美国天气模型的关注、棕榈油产量及出口的数据,进口菜籽到港量及国内库存情况。油脂盘面近期以区间内震荡整理为主,目前市场的交易逻辑短期仍然较为混乱。

花生油未紧随大宗油脂 走势回归基本面

回归花生油本身,花生油并未紧随油脂盘面,近期稳中偏弱,下调节奏较为缓慢,目前主产区一级普通型花生油价格均价16600元/吨,较上月同期17500下跌900元/吨,环比跌幅5.14%,较去年同期13500元/吨上涨3100元/吨,同比上涨22.96%小榨花生油18600元/吨,价格的绝对高位决定了花生油比价特质不明显,更多的受到需求与成本的影响,下面来探讨一下近期花生油的基本面格局。

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需求清单 等待中秋备货季

当下花生油市场整体交投清淡,下游零星拿货动作难以对市场形成有效带动。散油方面,需求季基本在等待中秋备货。目前南北方客户尚未开始进行中秋采购,预计南方客户8月上旬开始陆续开展采买动作,北方客户预计8月底才会拿货。目前终端小包装走货缓慢,商超居民采购有限,销售不佳。学校食堂暑期放假后,使用量明显缩减。

供应充足 油厂开机目前低位

二季度大型油厂在进行原料储存时,基本将花生转化为油储存,当下花生油社会库存相对较高,市场整体供应充足。但本月以来,花生油企业开机率明显降低,大型企业主力油厂大多停机,国内花生油企业开机率15.5%,鲁花、中粮等大型企业开机率低位,开机率仅为9.6%。大型油厂开机率低位,主要是近期原料到厂减少,花生油逐渐出现胀库;加上包装油动销缓慢,油厂降低开机率平衡库存。中型加工企业开机率32.6%,厂家根据油粕订单情况选择开停机。

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成本高企 榨利缩水

近期主力油厂零星收购,产区基层余量明显不足,新花生尚未集中上市,此时油厂仍以进口米订单为主。但进口米价格高企,相对前期国内米价格来说性价比并没有多高,原料稀缺加上价格高昂,花生油企业挺价意愿可见一斑。本月油粕双弱,陆续小幅下跌,进口米居高不下的进口价格及海运费也使得油厂成本继续攀升。原料的涨幅侵占了油厂的高榨利,目前榨利走窄,油厂利润空间不大,挺价意愿较为浓厚。

Mysteel解读:美联储加息落地 花生油走势依旧紧跟基本面

综上来看,宏观影响仍在持续,但油脂难以给出明确指引,花生油走势仍要回归基本面,短期重点关注中秋备货节奏,后期关注新花生上市后原料端价格变化。

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