首页 > 理财 > 东海期货:9月份甲醇市场或先抑后扬

东海期货:9月份甲醇市场或先抑后扬

[2022-08-31 08:25:10] 编辑:游娱大事件 点击量:34
评论 点击收藏
导读:8月中下旬,甲醇在化工品种表现抢眼,一度走出日线“七连阳”,主力合约期价最大涨幅一度超过200元。展望9月份甲醇市场,东海期货的观点认为,考虑到9月进口依然较少,但国产供应有恢复预期,预计甲醇价格将在供应的恢复下走弱,但有望随着下游利润修复 .....

8月中下旬,甲醇在化工品种表现抢眼,一度走出日线“七连阳”,主力合约期价最大涨幅一度超过200元。展望9月份甲醇市场,东海期货的观点认为,考虑到9月进口依然较少,但国产供应有恢复预期,预计甲醇价格将在供应的恢复下走弱,但有望随着下游利润修复之后装置重启而重新走高。

回顾近一个月甲醇市场走势,东海期货分析师冯冰具体介绍说,7月底在甲醇进口大幅下调的推动下,MA2301合约最高涨至2675元/吨。但是,价格上行进一步压缩下游利润,MTO装置大面积停车降负荷,从而打压甲醇期价跌至2393元/吨。不过,8月宏观稳定,甲醇回归基本面,内地和进口缩量超预期对冲MTO需求走弱使得库存去化。且随着西南限制用电,西北暴雨以及装置的推迟重启,甲醇供应端意外缩量再次推动价格回升至2600元/吨附近,供需僵持,盘面阻力增加。

往后看,供应端国产甲醇装置有恢复的预期,且新装置集中在三季度投产,预计9月甲醇开工率上行,供应回归。据冯冰介绍,今年甲醇装置已投产能231万吨,三季度投产压力较大。其中,鲲鹏60万吨装置预计9月13日开始销售,久泰200万吨装置9月底出产品,宝丰三期240万吨装置预计10月底投料,11月中出产品。而在既有装置方面,8月底西南地区装置陆续重启,9月上旬,虽宝丰220万吨/年装置计划检修,但其配套60万吨/年mto将同步停车,而陕西神木、青海中浩也均存重启预期。

不过,9月进口端或仍可维持低水平。“从进口利润和船期看,9月进口预计仍然不多,预估在95万吨左右,进口增量或体现在10月。”冯冰说。

需要注意的是,虽然9月甲醇供应端整体趋增,但下游需求传统旺季将启,需求侧亦存在边际趋增的可能。“‘金九银十’传统下游需求季节性增长,或对甲醇需求有一定的拉动。”冯冰认为。

但她也表示,由于传统下游占比较低,整体下游情况仍需关注MTO装置运行状态,若装置重启,行情大概率还有上行空间,若仍维持低负荷或者有其他的MTO意外降低负荷,甲醇价格或下行探底。

另外,冯冰还提示说,随着天气转凉,燃煤电厂日均发电量回落,煤炭价格回落,因政策调控预计煤炭波动有限。对于甲醇的影响预计表现为成本略有松动,让利于甲醇。

综合分析来看,冯冰认为,随着宏观短期企稳,8月份开始甲醇价格回归基本面定价。预计9月份甲醇价格将先跌后涨:在供应恢复的压力下甲醇价格趋于走弱,但当甲醇价格下跌、下游利润修复且装置重启之后,甲醇价格有望走高。整体预计波动区间在2300-2800元/吨。

、精准解读,尽在本站财经APP
热门搜索:
网友评论
本文共有 0人参与评论
用户名:
密码:
验证码:  
匿名发表

投稿咨询