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硅料龙头年报“豪赚”超80亿!股价高位回调已超三成,业绩成色几何?

[2022-01-07 21:47:20] 编辑:秀色可餐 点击量:73
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!财联社讯,2022年光伏等部分去年表现优异的成长股赛道出现连续回调,硅料龙头之一的通威股份股价自去年9月最高点迄今累计最大跌幅接近35%。截至今日,6个月以内共有33家机构对 .....

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

财联社讯,2022年光伏等部分去年表现优异的成长股赛道出现连续回调,硅料龙头之一的通威股份股价自去年9月最高点迄今累计最大跌幅接近35%。

硅料龙头年报“豪赚”超80亿!股价高位回调已超三成,业绩成色几何?

截至今日,6个月以内共有33家机构对通威股份的2021年全年业绩作出预测,其中归母净利润预估均值为82.17亿元,预估最大值为92.23亿元;盘后公告公布的实际预测值为80-85亿元,基本符合预期。

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在高毛利诱惑下,去年12月以来,不少场外玩家宣布要进军多晶硅市场。通威股份去年12月在互动平台表示,预计2022年底公司高纯晶硅产能将达33万吨。

然而,这一变化却也正值多晶硅价格进入下行通道之际。行业数据显示,去年初,多晶硅均价还处在8.5万元/吨左右,随后一路攀升至最高27万元/吨左右,这一价格水平创下了行业十年来新高,而且远远高于2020年6万元/吨-9万元/吨的水平。但过去一个月以来,多晶硅价格进入下行通道,目前最新报价22万元/吨,较高位回调接近两成。

硅料龙头年报“豪赚”超80亿!股价高位回调已超三成,业绩成色几何?图注:国内太阳能级多晶硅成交价,来源于安泰科、硅业分会

分析人士认为,在四季度硅料成交均价相比三季度有所上升的情况下,通威股份净利润表现却不如三季度,原因很有可能在于下游组件企业电池片采购量减少,导致净利润有所下滑。

四季度,通威股份多个硅料项目陆续投产,将其硅料产能从2020年底的8万吨提高至2021年底的18万吨。分析人士称此举既有利于缓解我国当前硅料供不应求的局面,也有利于其营收进一步提高。按照当前的硅料价格进行预估,通威股份在今年一季度的净利润很有可能继续保持在20亿元以上,甚至有望突破30亿元。

对于2022年全年硅料走势预判,有行业咨询机构认为,春节过后,随着新产能逐步释放,硅料价格将缓慢跌价,年中前有机会降到20万元/吨以下。2022下半年产能持续释放或有其他更大规模的扩产项目投产后,价格将继续下降,预期价格区间约位于14万元/吨-18万元/吨。

公开资料显示,2006年,通威股份以上游多晶硅环节作为切入口,开始进军光伏多晶硅环节。目前,公司是农业和光伏龙头。从净利润来看,光伏业务连年攀升。

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分业务拆分来看,光伏电池片和组件业务或许会成为今年的一大亮点。去年上半年,通威股份保持满产满销,单晶电池毛利率11.65%。事实上,在上游多晶硅、硅片涨价持续涨价的情况下,电池行业普遍面临开工率下调,毛利率明显下降的情况。不过,去年下半年以来,从行业情况看,头部电池企业的经营状况有所好转。

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1月6日,通威股份还在投资者互动平台表示,根据公司目前已有及在建产能情况统计,目前电池片产能超过40GW,预计2022年底电池产能总规模超过55GW。业内人士认为,在硅料、硅片环节纷纷降价的背景下,电池环节的成本压力将减弱,有助于业绩改善。

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