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“宁王”回归万亿市值已不远:连日获机构抄底买入 中信、华泰席位多有现身

[2022-05-11 18:25:52] 编辑:财经智慧 点击量:24
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!原标题:“宁王”回归万亿市值已不远,连日获机构抄底买入,中信、华泰席位多有现身,成A股反弹强心针财联社5月11日讯5月11日,时隔两月,沪深两市成交额终于再度突破万亿,加之A股接连 .....

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原标题:“宁王”回归万亿市值已不远,连日获机构抄底买入,中信、华泰席位多有现身,成A股反弹强心针

财联社5月11日讯5月11日,时隔两月,沪深两市成交额终于再度突破万亿,加之A股接连两日的大涨,让投资者看到一丝胜利的曙光。作为A股权重股,风口浪尖的宁德时代更显“王者归来”之势,盘中涨近10%,收盘涨8.06%,报409.75元,时隔数日重回400元以上,距离重回万亿市值已不远。

“宁王”回归万亿市值已不远:连日获机构抄底买入 中信、华泰席位多有现身图为宁德时代5月10日在互动平台的回答,推进钠离子电池在2023年实现产业化

不难发现,一季报延迟披露,加之业绩成色出现“增收不增利”,市场对于宁德时代的讨论声主要集中在公司业绩增长的可持续性以及对未来的预期。2022年一季度,宁德时代虽实现营收486.78亿元,同比增长153.97%,但净利润却同比下降23.62%,实现14.93亿元,

一方面,针对近期股价波动,宁德时代董事长曾毓群近日亲自发声回应,作为快速成长的高科技企业,公司从2015年至2021年营收、净利润年复合增长率分别为56%、52%,估值应参考世界级高科技企业早期水平。宁德时代作为全球市占率35%、行业技术第一且获得国内外客户深度信任的企业,面对未来10倍以上的市场空间,宁德时代成长潜力巨大;另一方面,针对业绩,在日前业绩说明会上,宁德时代高层进行了详解,强调一季度业绩承压只是短期影响。

“宁王”回归万亿市值已不远:连日获机构抄底买入 中信、华泰席位多有现身图为宁德时代近一年股价走势图,股价从今年年初开始接连下跌

东方财富Choice显示,5月11日收盘,宁德时代成交额达128.27亿元,而主力资金净流入9.5亿元,位居A股第三,超大单净流入达到11.29亿元,净占比达到8.81%,流入金额创两个月以来新高。财联社记者注意到,近期不少机构对宁德时代做出最新研判,宁德时代业绩和股价遭遇的“戴维斯双杀”或有添上句号的可能。

“宁王”回归万亿市值已不远:连日获机构抄底买入 中信、华泰席位多有现身图为近两个月以来,宁德时代资金流向一览

机构对于宁德时代净利润预期产生分歧

Wind数据统计,5月以来,已有33家券商发布宁德时代相关研报,综合多家券商观点,机构普遍看好宁德时代二季度的盈利回归,给予强推、增持的机构有所增多。

而针对今年一季报不及预期,不少机构指出,系公司毛利率环比下滑有关。天风证券分析师孙潇雅在研报中分析指出,毛利率下滑原因主要是受原材料大幅涨价叠加价格传导谨慎所致;国盛证券分析师王磊亦指出,公司一季度毛利率环比下滑程度较大,是受上游锂钴镍等原材料价格大幅上涨影响,电池成本急速上升,向下价格传导具有一定滞后性。

天风证券分析师孙潇雅指出,宁德时代对客户调价顺利,已基本完成与客户的协商调价,将在第二季度逐步实施落地,预计毛利率会逐步修复,将宁德时代22、23年归母净利润由原先预测的200、312亿元向上调整为238、400亿元,上调主要原因是此前低估市场需求。其还认为,宁德时代短期业绩受制于原材料涨价压力承压,但公司在市占率、研发方面竞争力依旧。

华创证券分析师彭广春、殷晟路分析指出,宁德时代短期原材料成本高企压制盈利能力,Q2后有望持续修复。其进一步指出,看好公司强技术研发驱动下产品技术领先&全球市占率持续提升&供应链管控能力强的竞争优势,并预测公司2022-2024年归母净利润254/378/474亿元,当前市值对应PE分别为38/25/20倍。又因公司是全球动力及储能龙头企业,参考可比公司给予公司2023年30xPE,对应目标价610.7元。

国盛证券分析师王磊团队也给出了较高预期,其预计公司22-24年归母净利润分别为231.34/408.55/541.77亿元,同比分别增长45.2%/76.6%/32.6%。

不过,与上述券商不同,国信证券王蔚祺团队则在5月9日发布的研报中下调对宁德时代的盈利预测。其分析指出,考虑2022Q1原材料涨价对单季度业绩形成较大影响,同时国内疫情和海外地缘政治给电动车产业链生产销售均带来不确定性,基于审慎性原则下调盈利预测,预计2022-2024年实304.46/464.69亿元。此外,国泰君安也在近期一篇研报《宁德时代:业绩短期承压,看好Q2业绩修复》中,下调宁德时代目标价至500.7元/股。

受益于产业链发展向好

财联社记者注意到,宁德时代2021年年度报告显示,去年公司实现营业总收入1303.56亿元,同比增长159.06%,实现归属于上市公司股东的净利润159.31亿元,同比增长185.34%,其中2021年四季度实现净利润81.8亿元,同比增长267.41%,环比增长150.38%。

而从投资角度来看,对于宁德时代的投资机遇,也“押宝”在产业链发展的整体积极预期上。华创证券最新研报指出,从全球动力电池格局来看,2022年一季度,宁德时代以33.3GWh的装机量、35%的市占率坐稳全球龙头,中国前三大电池厂宁德时代、比亚迪、中航锂电装机量总市占率达50.5%,同比增速均超130%。宁德时代市占率持续提升,日韩企业装机增速不及中国。政策不断支持新能源汽车产业,行业高景气度延续,赛道投资价值较高,看好新能源汽车渗透。

兴业证券也指出,Q2开始电池环节盈利能力有望逐步修复。3月以来动力电芯价格涨幅明显,以2022年4月均价测算,动力电芯单wh盈利能力已经修复至2021年1月水平以上。考虑到目前锂资源价格已处于高位,且Q2以来锂价有高位企稳甚至小幅回落的态势,该机构认为,成本上涨对于电池环节盈利能力的影响暂时告一段落,产业链核心资产将收益。

中金公司在研报中提到,疫情影响4月产销,降幅大但基本符合预期,汽车及零部件行业被动去库存。复工复产如期推进,5月批发销量有望环比高增;华创证券亦指出,汽车行业销量回升则有望带动板块业绩增速预期上调,推动零部件关注度提升。

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