天风·金工 | 科技博弈加速国产替代，如何一键布局前沿赛道？

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TMT板块——前沿科技的集合

TMT是集合了科技、传媒和通信等多个领域的概念板块，将聚焦于前沿科技的企业联系在一起，对我国高新技术的创新与发展具有重大意义。

半导体国产替代加速，汽车“三化”驱动芯片量价齐升：美国“芯片法案”正式签署，加剧了国际贸易的紧张形势，我国目前集成电路自给率较低，贸易逆差较大，国内半导体自主可控迫在眉睫。在汽车“三化”驱动下，芯片单位价值和整车芯片总价值量不断攀升，根据iResearch预测，2025年中国智能驾驶汽车产销量将超过2000万台，其中L2+/L3数量将超过半数，自动驾驶不断迭代有望带动汽车芯片快速成长。车规级MCU产品方面，在32位芯片上已经有多家国内厂商实现量产，如杰发科技、比亚迪半导体等；在IGBT功率半导体方面，斯达半导已成功研发基于第七代IGBT技术的车规级芯片。

工业软件景气度较高，研发设计类软件异军突起：软件是新一代信息技术的灵魂，是数字经济发展的基础。2021年以来，我国支持软件产业发展的政策不断推出。工业软件在过去两个季度景气度最高，2021年Q4至2022年Q1营收增速均值为34%。然而，目前我国不同行业工业软件国产化程度差距较大，高端领域自主可控程度较低，面临较大的“卡脖子”风险。我国研发设计类软件企业异军突起，以同元软控为代表的本土企业在新一代系统级设计与仿真工业软件产品领域有较大技术突破，技术水平可位居国际前列。

物联网产业链不断完善，万物互联时代开启：伴随着5G、AI、大数据等技术的飞跃，物联网迎来了新的发展机遇，根据智研咨询数据，目前中国物联网市场规模已超过2万亿元人民币。物联网连接量快速增长，根据GSMA数据显示，中国物联网连接数2019年为36.3亿，预计2025年达到80.1亿。基站数量不断增加，提供网络支持，我国4G基站数量2020年已达到575万个，5G基站2020年建设超过60万个，总量达到71.8万个。

中证科技传媒通信150指数投资价值

中证科技传媒通信150指数从沪深市场中选取涉及科技传媒通信产业的上市公司证券作为指数样本，以反映科技传媒通信相关上市公司整体表现。当前指数估值处于历史较低位，截至2022年8月19日，指数市净率为2.30倍，分位点水平为2.26%，市盈率为21.92倍，分位点水平为0.89%；指数编制聚焦于信息技术、通信服务、汽车电子行业，截至2022年8月19日，指数成份股主要集中在集成电路、消费电子组件、行业应用软件等产业，其中集成电路产业占比最大，权重占比达19.72%；指数历史成长性良好，未来预期业绩增速较高，截至2022年8月19日，根据万得一致预期数据，2022E指数一致预测营业收入增速达38.35%，未来三年预期复合增长率为21.29%，2022E一致预测归母净利润增速达63.61%，未来三年预期年复合增长率为31.34%。

景顺长城中证科技传媒通信150ETF成立于2014年7月18日，管理费率0.50%，托管费率0.10%，无申购赎回费用。截至2022年二季度末，基金管理人景顺长城基金ETF总合计基金规模达32.42亿元，较2021年二季度末增长135.18%。

风险提示：政策推进不及预期，行业技术进步放缓，本报告基于指数历史数据分析，市场环境、政策变动等因皆可能使得指数投资价值分析失效。