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传统正在被改变，变化与融合中的商业发展史。
大家都想打造“下一个网飞”，迪士尼便是最大的竞争者。”
观点网迪士尼，被称为地球上最快乐的地方。
这个“为世界造梦”近百年的娱乐王国，并不只有主题公园，如今已发展为一个毋庸置疑的全产业链娱乐巨头，涉及上游内容制作、发行，下游渠道和衍生业务等方方面面。
2022年11月，传奇人物罗伯特·艾格以CEO身份回归，接替鲍勃·查佩克，市场戏称这是从精神层面上帮迪士尼找回了“信仰价值”。
他在回归后的首次全体员工大会上便宣布，要把创造力放在首位，追求公司盈利而非订阅人数增长。
2023财年第一财季，受益于主题公园业务，迪士尼交出一份超出预期的业绩。
根据2月8日迪士尼发布的报告，Q1营收为235.12亿美元，同比增长8%；归属于母公司的净利润12.8亿美元，同比增长16%。
此外，迪士尼宣布宣布计划重组三个核心业务部门——迪士尼娱乐、ESPN和迪士尼公园、体验及产品部门，同时裁员7000人并大幅削减成本。
艾格表示，这一重组将在未来几年节省55亿美元，重振创意产出，并使流媒体业务盈利。
自回归迪士尼，投资者便一直期待他提出重振公司的战略计划。在一份声明中艾格也表示，迪士尼正在“进行重大转型”，这将使流媒体业务“持续增长和盈利”。
另外，迪士尼将不再提供长期订阅用户数指引，重申公司到2024年实现流媒体业务盈利的目标。
向好的业绩
“怀着难以置信的感激之情我今晚写信给你们，宣布我将以首席执行官的身份重返华特迪士尼公司。”11月20日，迪士尼前CEO罗伯特·艾格在给员工的全员邮件里这样写道。
这位迪士尼的传奇人物，曾供职超过40年，担任CEO 15年，直至2020年才卸任，如今又以CEO身份回归，接替鲍勃·查佩克，和迪士尼签订了两年期的首席执行官合约。
这时的他已过古稀之年。
在公司邮件里，迪士尼董事会主席苏珊·阿诺德这样说：“随着迪士尼进入一个日益复杂的行业转型时期，艾格处于独特的位置，可以带领公司度过这个关键时期。”
有分析指，领导层变动原因是流媒体业务的巨大亏损。彼时，传统媒体公司正在应对迅速变化的市场格局，广告收入枯竭，消费者越来越多地放弃有线电视订阅，转而选择流媒体服务。
“救火队长”艾格被寄予厚望，在他回归之后，迪士尼2023财年第一财季业绩便有了明显修复，Q1营收为235.12亿美元，同比增长8%；归属于母公司的净利润12.8亿美元，同比增长16%，“流媒体减亏+主题公园盈利新高”是盈利状况好转的重要原因。
最受到市场关注的是流媒体用户环比流失100万订阅用户，Disney+流媒体的订阅用户数下降1%至1.618亿人，这也是迪士尼近年来流媒体业务订阅数首次出现下降，主要源于没有继续拿下印度IPL2023-2027年的五年独播版权。
一季度流媒体用户增长不佳，给原先制定的目标带来很大压力。
继奈飞之后，迪士尼也不再提供订阅用户数预期指标，同时重申2024年流媒体盈利的目标。
明显，新管理层优先于盈利目标而后于用户扩张。同时，迪士尼宣布进行重组，并裁员7000人以削减55亿美元成本，并帮助流媒体业务实现盈利。
艾格周三晚些时候在与分析师的电话会议上表示：这次重组将使我们的运营方式更具成本效益、更协调、更精简，我们致力于更有效地运营业务，尤其是在充满挑战的经济环境下。
调整与改变
在迪士尼的业务中，我们所熟知的主题公园及商品零售业务，是迪士尼较为成熟的部门。在IP储备加持下，迪士尼主题公园业务龙头地位稳固，也是迪士尼的“现金牛”。
另一部分则是影视娱乐、有线电视和流媒体业务，本质是在做迪士尼影片的制作发行。
流媒体战略正是艾格所主导，近年来已经逐渐成为迪士尼的重要发力点，但流媒体的困境在于，海外巨头们囿于抢用户和内容战，大多仍处于亏损阶段。
就迪士尼业绩中的总营收构成来看，共包括有线网络、流媒体、内容销售/授权、主题公园及消费品衍生四部分。
将之作为重点发展业务，迪士尼也摆脱不了“亏损”泥潭，2022年第四季度实现营收53.07亿美元，同比增长13%，运营亏损增长5亿美元，达到10.53亿美元，亏损同比提升78%，但好于公司管理层预期。
财报显示，流媒体业务增长更多是靠ESPN+带动，Disney+与Hulu的高制作成本、低广告收入是造成亏损的主要原因。
即便对当下的收入、利润贡献不高，但流媒体业务确实是支撑成长性的主要逻辑，也是市场对迪士尼未来估值上升的主要推动力。
期内，迪士尼核心流媒体平台Disney+用户流失240万，其中印度市场Disney+Hotstar因为IPL 2023-2027年版权被Viacom拿下，一个季度丢失了380万名用户。截至报告期末，Disney+订阅数为1.618亿，相比上季度1.642亿减少了240万，这也是Disney+上线以来首次出现订阅数下降的情况，全平台用户规模达到2.35亿。
观点新媒体获悉，迪士尼现在将重组为三个部门，分别是包括大部分流媒体和媒体业务的迪士尼娱乐部门、包括电视网络和ESPN+的ESPN部门以及公园、体验和产品部门。
艾格回归之后，将改革第一刀挥向了Disney+流媒体业务，这也是他履历上浓墨重彩的一笔。
具体来看，一方面，流媒体业务进行重组，解散原有的DMED部门，公司架构被划分为三个组成部分：娱乐、ESPN、乐园。另一方面，盈利成为全公司的核心目标，包括但不限于裁员、缩减内容支出、开拓广告业务来实现降本增效。
显然，随着流媒体用户数达到增长天花板，迪士尼开始摒弃烧钱换增长的思路，采取包括缩减支出在内的举措提升盈利。
有分析指，在经营策略调整下，今年迪士尼可能会拿出更多的内容用于对外授权获取收入，消化高昂的制作成本，而不是为了获得更多的用户付费而藏在Disney+。
流媒体竞争
流媒体是艾格在任期间引入的想法，也就是像国内爱奇艺、腾讯等视频网站的形式，随着电视媒体式微，流媒体市场就异常火热起来。
如今海外流媒体平台俨然是“神仙打架”，互联网平台与传媒巨头纷纷自建线上渠道，挑战流媒体巨头网飞Netflix。
网飞，是CEO里德·哈斯廷斯于1997年创立，如今已成长为业务版图遍布近200个国家的商业巨头。网飞是高质量内容标杆，近三年每年在内容方面投入超过100亿美元，2022年达到了166.59亿美元，换来了每季100多部作品的上新规模，诞生了《鱿鱼游戏》《黑暗荣耀》等热门剧集。
大家都想打造“下一个网飞”，迪士尼便是最大的竞争者。
从内容上来看，迪士尼具备极大的IP优势，从“内容制造”起家的迪士尼，旗下IP数量规模居全球第一，包括大家耳熟能详的米老鼠、唐老鸭、小熊维尼、星球大战、漫威等经典IP。
迪士尼流媒体发展得晚一些，2019年Disney+才正式上线，第一天就吸引了1000万人订阅。截至目前，迪士尼旗下有Disney+、Hulu、ESPN+三个流媒体平台。
观点新媒体获悉，Disney+瞄准各年龄层，内容库里有迪士尼及旗下机构的大量优质内容，包括《疯狂动物城》等迪士尼出品动画、《玩具总动员》等皮克斯制作动画以及《复仇者联盟》等漫威系列电影，是迪士尼旗下内容的线上主要输出渠道。
Hulu本就是流媒体巨头，瞄准的是从电视向流媒体过渡的成人群体，能够观看电视直播频道。迪士尼2019年收购21世纪福克斯，便持有了Hulu 70%的股份。
ESPN+则是全球最大的电视体育频道之一，为用户提供篮球、棒球、足球、高尔夫球等各类体育内容。
如今，迪士尼和网飞是海外两相争霸的流媒体平台：Disney+在2021年四季度的用户增量首次超越网飞。而网飞在2022年第一季度，网飞十年来首次出现单季度付费订阅用户环比减少的情况，三季度才开始止跌回升。
这种你追我赶的局面持续了一段时间。
截至2022年三季度，网飞的全球付费订阅用户数为2.23亿；迪士尼的流媒体订阅用户数则达到2.35亿，无论增速还是订阅用户总数都已赶超网飞。
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