【广发策略】上周两融规模增加，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（2月第2期）

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●股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为119亿元，前一周IPO规模为61亿元。

二级市场：上周两融规模增加，新发基金规模增加，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金新发行28亿元，两融融资增加126亿元，北上资金流入29亿元；流出方面，南下资金流入7亿元，重要股东减持87亿元，交易费用88亿元。

2023年2月，北上资金净流入84亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、非银金融、计算机、电子、公用事业，净流出行业前五名是电力设备、汽车、农林牧渔、有色金属、煤炭。

2023年2月，南下资金净流出30亿元。当月净买入个股前五为会德丰、中国移动、洛阳钼业、中国石油股份、康宁杰瑞制药-B。

恒生一级行业净买入前三名为能源业、电讯业、原材料业；恒生二级行业净买入前三名为电讯、石油及天然气、一般金属及矿石。

投资者情绪：上周融资交易占比为7.6%，前一周为8.0%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.1%；上周机构资金流出392亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁1589亿元，前一周限售股解禁1306亿元，预计本周限售股解禁431亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放6020亿元。上周投放逆回购18400亿元，有12380亿元逆回购到期，逆回购净投放6020亿元。

信用货币派生：2023年1月，M1增速6.7%；M2增速12.6%。2023年1月新增社融5.98万亿元，金融机构新增人民币贷款4.90万亿元。

●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行60BP，R001上行50BP，R007上行17BP，DR007上行12BP，3个月同业存单收益率上行6BP。

国债市场：上周1Y国债收益率上行2BP至2.17%，10Y国债收益率上行1BP至2.90%，期限利差下行1BP至0.73%。

●风险提示：疫情反复，疫情影响超预期，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资：上周IPO规模为119亿元，前一周IPO规模为61亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体)：上周重要股东减持约87亿元，前一周增持约74亿元。上周减持规模前五的行业为采掘、食品饮料、电气设备、计算机、建筑装饰。

(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为28亿元，前一周新发基金规模为12亿元，上周新发基金规模增加。

(4)两融融资余额：截至上周周五，两融融资余额约为14707亿元，上周两融融资增加126亿元，前一期两融融资增加393亿元，上周两融规模增加。

(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入29亿元，前一周流入342亿元。截至2023年2月10日，2023年2月北上资金净流入84亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、非银金融、计算机、电子、公用事业，净流出行业前五名是电力设备、汽车、农林牧渔、有色金属、煤炭。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入7亿元，前一周净流出151亿元。截至2023年2月10日，2023年2月南下资金净流出30亿元。当月净买入个股前五为会德丰、中国移动、洛阳钼业、中国石油股份、康宁杰瑞制药-B。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为能源业、电讯业、原材料业、公用事业、必须性消费；恒生二级行业净买入前五名为电讯、石油及天然气、一般金属及矿石、黄金及贵金属、媒体及娱乐。

(7)交易费用: 上周为88亿元，前一周为100亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为7.6%，前一周为8.0%；

(2)日度换手率：上周为1.1%，前一周为1.1%。

(3)机构资金流向：上周机构资金流出392亿元，前一周机构资金流出272亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁1589亿元，前一周限售股解禁1306亿元，预计本周限售股解禁431亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放6020亿元。上周投放逆回购18400亿元，有12380亿元逆回购到期，逆回购净投放6020亿元。

信用货币派生：2023年1月，M1增速6.7%；M2增速12.6%。2023年1月新增社融5.98万亿元，金融机构新增人民币贷款4.90万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行60BP，R001上行50BP，R007上行17BP，DR007上行12BP，3个月同业存单收益率上行6BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行2BP至2.17%，10Y国债收益率上行1BP至2.90%，期限利差下行1BP至0.73%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP，信用利差下行6BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.79%至6.80。

四、风险提示

疫情反复，疫情影响超预期；

全球经济下行超预期，需求衰退过快；

全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。