南方基金张其思｜关注2月1日美联储议息会议

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在过去的一周，纳斯达克指数展现出无明确方向的走势，这反映了市场在寻找一个合理的定价点。近期，市场对美联储3月降息的预期概率降至50%以下，对全年降息次数的预期也回落至5次。这种变化似乎表明市场正在回归理性。

回顾去年12月的议息会议，美联储主席鲍威尔提及降息的可能性，这被市场解读为鸽派态度，进而促使美股和美债出现较大幅度的上涨。然而，市场似乎正在对这一过度上涨进行纠正。预计在本次2月1日的议息会议后，美联储官员的表态将更为谨慎，对市场的影响可能相对有限，但仍值得投资者关注。

短期来看，市场普遍预期美联储不再加息，这可能成为大概率事件。鉴于美联储官员可能采取更加谨慎的态度，对政策利率的未来走向不会给出太多暗示。在这样的宏观背景下，纳斯达克指数大幅下跌的可能性不大。

中期看，美国国债利率在5%以上的高利率环境有望结束。尽管这一转变的时间点可能会推迟，但从长期来看，美国的货币政策拐点将对资产价格构成重要支撑，纳斯达克指数预计将从中受益。

长期来看，科技进步是不可阻挡的趋势。纳斯达克作为一个以科技股为主的指数，将长期受益于人类科技的发展。因此，无论是从短期、中期还是长期来看，宏观环境都对纳斯达克指数构成利好。

投资策略方面，2024年美国宏观经济预计将呈现强势。近期美股的走势显示出回归理性的迹象，这为投资者提供了进一步布局纳斯达克指数的良机。投资者可考虑继续定投策略，或在市场找到合理定价后入场，以把握纳斯达克全年可能出现的投资机会。

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