经历了融资、挤兑与暴跌的“惊天48小时”，陷入流动性危机的美国硅谷银行宣布破产，成为2008年金融危机以来最大的银行倒闭事件。宣告破产后的周末成为监管压低影响的窗口期。最终，赶在北京时间3月13日亚洲主要市场开盘前，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司发表联合声明，推出紧急融资工具BTFP，宣布硅谷银行的所有储户可于周一正常支取所有资金，避免了危机的进一步发酵。这起金融风暴始于低利率时期硅谷银行的激进扩张，爆发于被美联储加息迅速放大的期限错配，最终引发了市场对于银行系统性金融风险的普遍担忧。考虑到美国银行业整体指标依然较为健康，本次事件尚不具备系统性债务危机的基础，但不排除美联储三月议息会议可能偏“鸽”的举措。加息魅影下的期限错配硅谷银行是一家主要为科创类企业提供融资等金融服务的上市银行，2022年末总资产规模2118亿美元，为全美第16大银行。在疫情全球大流行后，美联储为刺激经济进行了大规模的量化宽松，全球迎来了科技企业的融资热潮，贷款和风投额度快速增长，科技初创企业积累了大量资金，这些钱大部分以存款的形式流入硅谷银行。从2020年6月开始的一年半时间，其存款由760亿美元上升到1900亿美元，增幅近2倍。面对负债端资金的大量流入，硅谷银行资产端的可投资金也快速上升，在当时的低息环境下，它选择购买大量的美债和MBS。2020年年中到2021年末，硅谷银行美债持有量从40亿增长到160亿，MBS持有量从200多亿增长到1000亿，相当于将疫情两年新增流入的1100亿美元存款中的70%用于配置MBS。然而，在激进配置这些长久期资产的同时，硅谷银行并没有为应对存款流出预留出等比例的充足现金，2020年中至2021年中，其现金和现金等价物只由140亿增长到220亿，2021年末甚至还下降到130亿。
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