智东西 1 月 31 日报道，今日，微软和谷歌同日公布 2023 年财报，上演了一场业绩大 PK。
微软这边，其联合 OpenAI 引入生成式 AI 技术的业绩拉动效果已显现。
2023 年全年微软营收 2275.83 亿美元，同比增长 11.51%；2023 年第四季度，微软营收达 620.20 亿美元，同比增长 18%，这是微软单季营收首次突破 600 亿美元大关。微软智能云四季度收入 258.80 亿美元，同比增长 20%，受生成式 AI 影响增速超微软大盘。
微软负责投资者关系的副总裁布雷特 · 伊弗森说，微软云平台 Azure 本季度增长率有 6 个百分点归功于 AI，是第一季度 3 个百分点的两倍。
谷歌这边，虽然整体业绩保持稳步增长，但 AI 方面相对微软的落后也体现在了业绩中。
整个 2023 年谷歌营收 3074 亿美元，同比增长 8.68%；2023 年四季度谷歌营收达 863.10 亿美元，同比增长 14.50%。谷歌云四季度收入 91.92 亿美元，同比增长 15%，增幅虽然仍很可观，却是过去十季度以来的新低。谷歌未给出 AI 对云业务具体贡献的数据。
当地时间 1 月 30 日盘后，微软股价下跌了 1%，市值 3.04 万亿美元。英国媒体将原因归咎于该公司预计资本支出将因 AI 环比 " 大幅增加 "，引起投资者疑虑。
谷歌盘后交易跌超 5.7%，市值蒸发 1088 亿美元，根据英国媒体报道，这与其 AI 发展和广告收入不及预期等因素有关。
一、微软重回高速增长，谷歌收入不及预期
在微软 2024 财年 Q2，微软营收达 620.20 亿美元，同比增长 18%。如下图所示，2023 年以来微软营收稳步爬升，在经历了疫情后的数字化寒冬后，恢复了高速增长。
▲微软 2021 财年 Q4~2024 财年 Q2 的营收及增长情况
微软多项业务稳步增长，离不开 AI 拉动。比如微软 Office、Bing 搜索已经与 AI 深度结合，带来用户和销售额增长。微软智能云更是大大从 AI 受益，本文第二部分将深入剖析其与 AI 结合的情况。
微软在周二表示，AI 在 Office 的销售中展现效果，Office 365 商业收入的收入本季度增长 17%，高于分析师预期的 14.2%。目前 Office 的商业产品付费用户从 2023 年 4 月的 3.82 亿增到 4 亿。同时，微软 Windows 商业产品和云服务收入增长 9%，不含流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长 8%。微软过去一年将 GPT 落地到 Microsoft 365、Bing 搜索、Windows 操作系统、Azure 智能云等一系列微软系产品。
再看看谷歌这边，第四季度总营收达到 863.10 亿美元，同比增长 14.50%。这一增速与前两年疫情期间的两位数增长有较大差距，但已逆转了上半年的颓势，出现回暖。
▲谷歌 2021 年 Q2~2023 年 Q4 的营收及增长情况
谷歌的业绩增长主要得益于谷歌主体服务，包括谷歌搜索引擎及其他、Youtube 广告、谷歌网络等几块广告收入及一些其他收入。这一部分营收四季度达到 763.11 亿美元，占其总收入的 88%。
谷歌核心广告业务的增长不及分析师预期，掩盖了其他业务的强势增长态势。这侧面表明微软将生成式 AI 落地搜索等业务，对谷歌造成了威胁。
但谷歌试图迎头赶上。2023 年 12 月，谷歌推出了多模态大模型 Gemini，近期已在最新榜单中赶超 GPT-4。谷歌首席执行官桑达尔 · 皮查伊提出要将各类生成式 AI 工具落地谷歌关键产品线，且 Gemini Ultra 模型将 " 很快 " 推出，正在搜索中尝试使用 Gemini。
二、微软云大增 20%，谷歌云错失 AI 先机
再来看看 AI 的 " 底座 " ——云业务。AI 对微软智能云的拉动作用已变得更加明显。
在微软 2024 财年 Q2，微软智能云营收为 258.80 亿美元，同比增长 20%。
微软智能云主要包括 Azure、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企业服务等板块。对比前十个季度，微软智能云营收增速在放缓之后，又在快速回升。微软 CEO 萨蒂亚 • 纳德拉肯定了 Azure OpenAI 对云业务的拉动作用，目前 Azure AI 客户有 53000 名，其中三分之一是在过去 12 个月内刚刚接触该服务。
▲微软智能云 2021 财年 Q4~2024 财年 Q2 的营收及增长情况
微软主要有三大业务板块，个人计算业务、生产力和企业流程业务、智能云业务。从整体业务板块来看，微软智能云业务占总体营收达到 42%，是微软的最大营收板块。
▲微软 2024 财年 Q2 各业务板块营收占比情况
再来看看谷歌云，同期营收达 91.92 亿美元，同比增长 15%，增幅创新低。谷歌云自 2023 年第二季度实现首次盈利后，下半年继续盈利态势。其 Q4 利润达到 206.90 亿美元，同比增长达 51.86%。
可以看到，对比微软智能云近三年的增长幅度，谷歌云营收增速放缓，首次低于微软。但微软智能云的体量是谷歌云的近 3 倍，在这波 AI 浪潮下，微软云率先吃到了 AI 红利。
▲谷歌云与微软智能云近几季度营收同比增长情况对比
不过，谷歌云占谷歌整体营收仅 11%，体量相对较小，对谷歌整体大盘影响力要低一些。
▲谷歌 2023 年 Q4 各业务营收占比情况
三、大裁员后，微软谷歌重回利润高增长
过去一年，微软与 OpenAI 合作放出一系列大招，推动其成为与苹果并列的全球第二家市值超 3 万亿美元公司。
微软的盈利能力没让市场失望。在微软的 2024 财年 Q2，微软净利润达到 218.70 亿美元，这是近十个季度以来连续第三季度突破 200 亿美元，相当于日赚 17 亿元人民币；同比增长 33%，不再出现 2022 年类似的负增长，且增速正在加快。
▲微软 2021 财年 Q4~2024 财年 Q2 的净利润及增长情况
然而，对 AI 的布局也增加了微软的成本压力。投资者正密切关注 Azure 和 Office 业务的增长情况，以判断微软今年计划投入大量资金以提供生成式 AI 的数据中心投资是否能够得到回报。
谷歌这边，谷歌母公司 Alphabet 在 2023 年 Q4 净利润为 206.90 亿美元，同比增长 51.86%，更是重回高速增长。
▲谷歌 2021 年 Q2~2023 年 Q4 的净利润及增长情况
微软谷歌的利润增长都离不开裁员降本，如谷歌去年裁撤超 1.2 万名员工，截至去年 12 月 31 日谷歌共有 182502 名员工，较上年同期减少了 4%。另一方面，净利润的增长受到了大环境回暖、销售战略调整、技术产品更新等多方面影响。
更多的盈利将支持科技巨头们加大大模型投资，推动 AI 落地到更多产品中去。
结语：AI 释放生产力，硅谷大厂业绩回暖
通过对比微软和谷歌两大科技巨头 2023 年的财报成绩，我们看到在经历了一系列 AI 技术引进、组织变动等举措后，两家公司业绩进一步回暖。
微软和谷歌的财报成绩都超出分析师预期，离不开 AI 初步展现出来的生产力解放作用。微软率先将 OpenAI 的 GPT-4 大模型嵌入各个产品；谷歌一开始落了下风，而后则加紧布局。
AI 落地是一场持久战。随着业绩回暖、弹药补齐，微软和谷歌都在加大 AI 投入，2024 年将会展开更激烈的竞赛。
