点评 | 休闲食品：年货节旺季来临，礼赠需求提升，行业龙头显著受益

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本文来自方正证券研究所于2024年1月10日发布的报告《休闲食品行业点评：年货节旺季来临，礼赠需求提升，行业龙头显著受益》，欲了解具体内容，请阅读报告原文

分析师：王泽华 S1220523060002

联系人：毛学东

年货节旺季来临，零食礼盒礼赠需求提升。2024年2月10日为春节，春节前45天为休闲食品的传统旺季，年货节销售占据全年销售较大比重。近年来春节礼赠需求也在发生变化，传统的牛奶等产品已经不能满足消费者需求，随着90/00后和85后成为消费主力，在健康化和时尚化的趋势下，坚果礼盒、零食礼盒等产品的礼赠需求提升。

行业备货积极，龙头公司显著受益。目前休闲食品行业均处于积极备货中，龙头企业推出了多款新年礼盒备战年货节。盐津铺子推出每日坚果、纯坚果仁礼盒、零食礼盒、辣卤礼盒等，并举办2024年新春特卖会。卫龙推出了三款新年礼盒，包括萌龙礼系列、福礼礼盒系列和龙礼礼盒，分别定价56/69/82元，包含辣条、魔芋爽、风吃海带、霸道熊猫、小魔女魔芋素毛肚和新品脆火火等产品。甘源食品推出团圆好味礼、幸福好味礼、如意好味礼和至尊好味礼四款好味坚果礼盒，分别定价88/158/118/258元，包括老三样和调味坚果等。劲仔食品推出年年有鱼和团团圆圆礼盒，分别定价68/78元，包括深海小鱼、肉干、魔芋、豆干、鹌鹑蛋等产品。三只松鼠推出了包括坚果礼盒、每日坚果、零食礼包、肉食礼包等十多款礼盒，受益于经销商备货积极，目前线下分销渠道已停止接单。良品铺子推出了包括坚果、零食等50多款新年礼盒，其中包括与五台山、腾讯联名的新年礼盒。洽洽食品推出了乐礼礼盒、吉礼礼盒等洽洽坚果礼以及零食礼包等。好想你除传统的红枣礼盒外推出了含红小派、冻干水果等在内的零食礼盒和DIY礼盒。我们认为，年货节礼赠需求提升，同时在消费者愈加看重性价比的背景下，品牌知名度高、产品性价比高的产品将更受欢迎，龙头公司显著受益，推荐盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、三只松鼠、良品铺子、洽洽食品、卫龙、好想你等。

风险提示：年货节销售不及预期；竞争加剧风险；食品安全风险等