图片来源 @视觉中国
文｜锌财经，作者｜陈妍，编辑｜大风
库迪强迫门店卖酒事件，终于有回应了。
最近，库迪咖啡公开回应，茅台不老酒和茅坛酒的订货与门店日常订货保持一致，首批订货时两款酒各一箱，不扣货款，款项将在 4 月 30 日统一结算，未售部分公司统一收回。已扣款门店于 1 月 22 日完成退款至门店余额账户。
也就是说，库迪承认了之前给每家门店配货白酒，但表示，这件事不是强制的。
事情起因是，前段时间，有不少联营商在社交媒体上发声，称库迪咖啡 " 强制要求各联营商门店订酒 "" 大批门店都收到扣款信息 "。
事实上，过去一年来，加盟商们对库迪各种骚操作，早就积怨已深。在他们看来，库迪供应链管控能力严重不足，咖啡都卖不好，现在还要卖白酒，完全是不务正业。失望之下，出走的加盟商也不在少数。
从疯狂开店，到扩张失速，库迪只用了一年多的时间。2024 年，稳住加盟商，真正做好咖啡生意，可能成了库迪的首要任务。
磨刀霍霍，向加盟商开刀
如果说瑞幸卖酱香拿铁，还算是合理范围内的跨界联名，库迪这波直接在店里卖独家的茅台保健酒，属实是步子迈得过大了。
根据加盟商在社交媒体上曝光的信息，库迪首批订单的两箱酒，一箱 6 瓶，总共 3360 元，折合下来每瓶酒的进货价是 280 元，目前库迪小程序上每瓶的售价是 599 元，看起来貌似有不错的利润空间。
小红书截图
但问题是，599 元一瓶卖得动吗？且不说喝白酒的和喝咖啡的大概率是两批人，光从白酒本身来说，这次和库迪合作的茅台保健酒，虽然打着贵州茅台酒厂的旗号，但一直有茅台 " 贴标酒 " 的争议，市面上的认可度不算太高。
锌财经发现，在茅台保健酒的官方旗舰店内，目前销量最好的是售价 156 元的台原酒，月销超 600 件，店里其他售价在 400 元以上的白酒，月销都为 0 件。也侧面说明该品牌的消费者偏好 100 元到 200 元的产品。
现在库迪直接配货售价高达 600 元的酒，不过就是把销售压力转嫁给加盟商，让他们各凭本事，给本就经营不易的门店雪上加霜。
库迪小程序截图
库迪的骚操作还有很多，早些天的联营商会议上，库迪还升级了运营规则，新品原料将由总部统一推单，门店在两小时内确定或调整，美其名曰保证门店售卖产品的一致性。然而现实情况是，不少加盟商在网上反馈，库迪强势干预配货，加盟商在财务支出上丧失自主性，损耗反倒增加了。
眼瞧着越来越多加盟商下场抗议，库迪为了平息众怒，不得不紧急撤回新规，暂缓执行。
只可惜，加盟商们的加速离场，似乎已是不可逆的现实。
根据 " 餐饮老板内参 " 统计的数据，库迪自去年 9 月开始，门店增长速度开始出现大幅放缓，等到 11、12 月份，更是回落到品牌初创时期。新开门店数量变少的同时，闭店的数量却在增多。极海品牌监测官网数据显示，库迪咖啡仅在 10 月 22 日 -11 月 30 日的周期内，监测闭店数量达 242 家。
鉴于大部分商铺的租金会以半年或一年为限，等到店铺租约到期后，可能又会有一部分亏损的加盟商选择 " 关门大吉 "，那么库迪 2024 年上半年或许还有新一波闭店潮。
资金链紧张，商业形态畸形
库迪跟加盟商闹得个 " 双输 " 的局面，更多暴露出的是，其现金流吃紧的问题。
其实早在去年 6 月，就有媒体报道称，库迪现金流情况可能不容乐观，已经开始通过银行承兑汇票给供应商做结算。当时有知情人士透露，库迪给供应商的结账周期是 45 天，如果承兑汇票一事属实，按 6 个月的承兑汇票，相当于账期将被延长至 225 天。
同期，库迪咖啡全资子公司被曝被列入经营异常名录，陆振耀共关联四项被执行人信息，累计被总执行金额超过 20 亿。前段时间，陆正耀又新增一则被执行人信息，执行标的 781.78 万元。
中国执行信息公开网截图
本质上，还是库迪的商业形态不够健康，在 " 烧钱 " 的泥潭里越陷越深。
一直以来，库迪执着于做两件事，一是靠低价策略，大打补贴战，笼络消费者，制造声量；二是用繁荣的表象吸引更多联营商加盟，维持着开拓市场的速度。根据招商证券研报，仅营销推广和加盟商补贴两项费用，库迪 2023 年上半年就投入了 4-6 亿元。
在这过程中，库迪偏偏又没被资本看好，迄今为止，一笔融资都没完成。从投资大环境上看，库迪没能赶上瑞幸的 " 好时代 "，跟美元资本大量涌入消费赛道的 2019 年前后不同，当前，全球的投资机构都不约而同地捂紧钱袋子，投资人出手愈发谨慎。
更重要的是，库迪的创始人团队虽然以 " 前瑞幸创始团队 " 自居，但瑞幸当前的成功，跟他们没多大关系。陆正耀团队更准确的头衔应该是 " 前瑞幸财务造假团队 "，在资本市场上的黑料一挖一大堆，库迪想获得资本青睐基本希望渺茫。
一定程度上来说，库迪陷入了两难的局面。
一方面，缺少资本输血的库迪，不得不通过扩店的方式吸纳加盟商的资金，填补现金流的窟窿，去支持它继续打补贴战；但另一方面，仅靠着近几个月新增的百来家店带来的资金，去供给现存的 7000 多家门店，无疑是杯水车薪。
不肯修炼基本功，供应链短板明显
把目光放长远，加盟商不满、现金流压力大，其实都不是库迪的最大危机。咖啡赛道的激烈竞争，最终比拼的还是供应链能力，而这才是库迪目前最薄弱的环节。
去年以来，" 缺货 " 都快成库迪常态了。前不久，有库迪加盟商在社交媒体上发了一封《致库迪咖啡公司管理层的另一封信》，里面首先就提到了供货问题。
该加盟商指出，库迪供应链严重脱节，无论日常原料还是物料，长期处于不规律断货状态，" 从需求量最大的牛奶椰奶到一些使用不多的厚乳，甚至打包物料一个不小心没囤货，都会连续一个月订不到，且物料到仓日永远比下订单日晚一天，逼着你紧急订货加配送费。"
库迪不是不知道供应链上的问题，它自己也开始画供应链的大饼。去年 7 月，库迪咖啡华东供应链基地正式揭牌，落户安徽马鞍山市当涂县。当时说的是，去年下半年就投产，预计年产能 4.5 万吨，将成为国内最大单体咖啡烘焙工厂。
结果后来，库迪首席策略官李颖波又改口说，当涂华东供应链基地将于 2024 年初陆续投入运营。但到今天为止，这个供应链基地还是处于 " 难产 " 状态，到底什么时候能用上还是个未知数。
供应链又和产品研发紧密相关，如果供应链管理不到位，肯定会影响到后续新品研发速度和口感。也难怪加盟商在信中指出，库迪研发团队拉跨，出新品速度 " 感人 "，憋了很长时间才出两款 " 换汤不换药 " 的新品。
去年以来，库迪咖啡在市场上刷足了存在感，也让存在的问题暴露无遗。2024 年，库迪的挑战或许是，拿好手中剩余的弹药，在咖啡市场上留下来。
