2024 年第一天，YY 从 " 小甜甜变成了牛夫人 "。
三年多前，百度斥资 36 亿美元慷慨订婚，成为彼时互联网史上最大并购案。官宣三天后，YY 就遭到浑水做空，但这并未影响双方 " 热恋 "。
如今，" 证 " 还没领到，百度在协议最终截止日后宣告 " 退婚 "，天价彩礼或将悉数返还。
对于 YY 来说，身为事实上的 " 外嫁女儿 "，娘家人欢聚集团的发展重心已然在海外市场，回门后如何自处，则是其不得不思考的尴尬问题。
在 1 月 1 日百度发布的公告中提到，其关联方 Moon 会就终止股权收购协议后交易未来安排寻求与欢聚进行协商，探讨合理解决方案。
随后，欢聚方面也表示，正在寻求法律建议，并将针对百度的通知考虑其可以采取的所有选择。
换言之，一切尚未尘埃落定，双方或将进行长期的 " 拉锯战 "。
开局：李彦宏进，李学凌退
早在百度与 YY 传出绯闻时，就有业内人士分析称，" 一个认为有得打，所以接盘；一个认为没得打，所以撤退。"
一方面，错过了短视频的百度，正在向长视频乃至直播发力。
2020 年 5 月，百度上线直播，在随后的万象大会上，李彦宏宣布，宣布将 " 做以信息和知识为核心的直播 "；6 月，原 YY 游戏直播负责人、虎牙创始人古丰加入百度，成为直播团队负责人；9 月，百度执行副总裁、百度移动生态负责人沈抖表示，" 百度直播月覆盖用户已过亿 "。
与此同时，直播电商骤然兴起，直播市场的新发展空间，李彦宏显然也不想再错过。
在百度庞大的用户覆盖之下，收购 YY，能够为后者提供前端流量支持，推动 YY 在更大的生态体系里加快成长；对于百度而言，收购 YY 不仅能为其带来现金流，也能通过 YY 的团队收获其直播业务所需的资源支持。
另一方面，欢聚早在 2016 年就开启全球化尝试，逐步将重心转向海外市场，并已取得了不错的成绩。
2020 年二季报显示，欢聚全球平均移动端月活跃用户同比增长 21.0% 至 4.571 亿，其中 91% 来自海外市场。李学凌当即表示：" 欢聚将坚持全球化的战略大方向不动摇，在全球拓展更多市场。"
几乎在双方官宣的同一时间点，欢聚发布的三季报也显示，其海外业务已经可以撑起自身的未来：总营收达 62.864 亿元，其中 BIGO 收入达 33.948 亿元，已经占据了过半的收入，而净收入与直播收入的大幅度增长，都得益于 BIGO 的用户持续增长及直播收入持续增长。
而由于 YY 其他收入减少，第三季度，欢聚其他收入同比下降了 20.8%。换言之，" 甩掉 "YY 后，欢聚甚至可以更好。
面对重心在国内市场的 YY，李学凌或许也早已做好了告别准备。2020 年 10 月，虎牙、斗鱼宣告合并。随后，YY 将卖身百度的消息第一次传出。彼时，他在朋友圈中写下，" 以前专注于战斗，总想着赢，今后要专注于给别人提供价值 "，这也被看作是 " 告别感言 "。
插曲：浑水做空，无碍热恋
有意思的是，就在百度与 YY 正式签署 " 收购协议 " 三天后，知名做空机构浑水公司的做空报告紧随而来。
浑水在报告中称，通过研究了近 1.5 亿笔交易，预期欢聚旗下 YY 直播业务报告的营收中有近 90% 为伪造数据，且欢聚集团海外直播业务 BIGO LIVE 的营收数据也存在 80% 的伪造成分。按照浑水的估算，欢聚营收造假比例高达 84%，即便是按最保守的估算该数据的造假比例也高达 73%。
相关报告显示，直播平台上 " 打赏 " 主播的道具大多数为主播本人不断 " 内循环 " 此前收到的打赏，甚至还有部分 " 打赏 " 来自 YY 服务器。其中，YY 直播有约 50% 的礼物打赏收入来自 YY 服务器，另外有约 40% 的收入来自外部机器人或者主播刷单。
浑水隔空发问：百度真的想购买一个几乎全是假业务的 " 增长 " 吗？
对于做空报告的发布时间节点，浑水方面也解释称，早在百度收购 YY 的消息发布之前就在撰写这份报告。
只是，彼时的百度与 YY 已然官宣，对于这种触霉头的糟心事，正在热恋期的双方也只能捏着鼻子认了。
百度与 YY，选择 " 一致对外 "。
欢聚集团回应称：浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。
百度方面也表示，在订立有关收购的购股协议前及浑水发表有关 JOYY 的做空报告后，均曾进行财务、法律及商业方面的尽职调查。
如今，回头来看，如果浑水的报告再早三天，一切会不会不一样，谁又敢保证呢。
中局：YY 遇冷，百度回 AI
此后数年间，YY 与百度直播的融合，并不尽如人意。
2021 年年底，YY 直播和百度迎来大规模人事变动，YY 直播总裁、原欢聚集团高级副总裁张莹，百度副总裁、移动生态用户增长部负责人、互动文娱平台总负责人曹晓冬离职……
一位百度直播的前员工曾说，"YY 和百度直播没有整合好，两者没有平衡到位 "。两块业务都归曹晓冬负责，但经常掐架，百度直播抢 YY 的资源，YY 后来也对百度直播毫不客气，毕竟两者一个在百度总部，一个远在千里之外的广州，协调事宜遇阻。
此后，市场瞬息万变，百度寄予厚望的直播业务终究未能腾飞，YY 也悄然由曾经的 " 小甜甜 "，终于变成了 " 牛夫人 "。
2023 年，大模型热潮，来势汹涌。百度 2017 年时 "All in" 的旧爱—— AI，再次站上风口浪尖，并终于开始反哺百度。
李彦宏在 2023 年 2 月发布财报时就表示，" 凭借在 AI 领域的长期投入，百度将抓住即将到来的 AI 拐点，为我们的整个业务组合——从移动生态到智能云、自动驾驶、智能硬件等——开拓全新的机遇。"
同时，在发给百度全员的财报信中，李彦宏重点介绍了百度将在三月份推出的生成式 AI 产品文心一言，宣布计划将多项主流业务与文心一言整合。
后续，文心一言的发展也并未让百度失望。2023 年 11 月发布的第三季度财报显示：近三个月内，文心一言向全社会开放，百度发布文心大模型 4.0 版本，目前文心一言用户数已达 7000 万。
最终，百度该季度的营收达 344.47 亿元，归属于百度的净利润达 73 亿元，同比增长 23%，营收、利润均超市场预期。
李彦宏也在财报发布后表示，" 在生成式 AI 和基础模型的新兴机遇背景下，百度不断强化技术、改进产品，特别是推出了文心大模型 4.0，这是百度最强大的基础模型。我们还利用文心大模型和文心一言的能力，重构了消费级、企业级产品及自身运营，在带来 AI 原生体验的同时，不断提升效率。"
" 退婚 "：不是终局，而是起点
终于，在 2024 年开年第一天，百度通过一纸公告宣布 " 退婚 "。
根据公告，百度关联方 Moon 曾于 2020 年 11 月 16 日与欢聚集团就 YY 在国内视频娱乐直播业务签署股权收购协议，并约定如未在最后期限日之前完成交易交割，交易的任何一方有权终止协议。
截至 2023 年 12 月 31 日即协议最终截止日，股份购买协议规定的交割前提条件未能全部满足。
此前，双方签订的收购协议显示，收购交割完成需满足某些条件，其中包括 YY 直播并无受到任何重大不利影响、YY 直播的财务报表在所有重大方面都公允地反映其经营业绩、取得政府监管部门的必要审批、JOYY完成有关 YY 直播的若干重组步骤，以及 JOYY 订立为期 10 年的不竞争承诺，同意不会在 JOYY 直播业务的某些领域与百度竞争。
虽然，百度方面在公告中仅称 " 交割前提条件未能全部满足 "，但据澎湃新闻消息，有知情人士表示，"YY 一直在独立运营，收购一直没获批，就跟买房拿不到房产证、没办法过户一样，交易肯定没法继续下去。"
上述知情人士表示，交割条件没有满足，双方都清楚哪里没满足，在此期间百度为了维持业务的平稳，一直在代管，并且双方都在为交割条件满足作努力，" 宏观环境的不稳定性确实给交易带来更多不可预料的影响。收购终止有利于百度，解套止损。"
百度可以潇洒 " 退婚 "，但有人欢喜有人忧。尽管分析师认为，" 该公告为双方协议日到期的正常动作，不会影响 YY Live 正常运营。" 对于 YY 来说，显然不能坦然接受。
根据百度此前在年报中的披露，如果 " 拟议交易最终终止并解除，则可以通过退还预付款和释放托管金额的方式收回。" 换言之，就是 YY 回到欢聚，欢聚退还收到的 20 亿美金并将百度放在托管账户的 16 亿美金释放。
三年多的青春，" 终究是错付了 "。欢聚方面当即表示，" 正在寻求法律建议 "。
需要注意的是，这并不是终局，反而是新的起点。双方的 " 拉锯战 "，才刚刚拉开大幕。
