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周一上班，接连两个对苹果十分不利的消息迅速被传扬开来。
一个是截至 1 月 12 日美股收盘，微软的市值达到 2.89 万亿美元，正式超过市值 2.87 万亿的苹果公司，报了 12 年前的一箭之仇。
另一个就是不声不响间，苹果官网公开宣布 iPhone15 以及苹果系列产品，官方价格优惠幅度最高达 800 元。
两个消息看似风马牛不相及，但如果细品的话，背后的意味非常明显。
2012 年，正是在库克出任苹果 CEO，乔布斯查出患病的同期，库克利用调整苹果营销策略和产品策略的机会，一举将苹果的市值推到科技股的第 1 位，成功超越微软。至此，苹果开启了独霸科技股的发展历程。
正是有这样的经历，在看到微软市值反超的时候，库克肯定心里五味杂陈。
现在看他唯一可以确认的应对方式，就是开启降价促销。通过市场销量的回暖带动资本市场的认同，进而提升股价和市值。
问题是这样一个曾经让资本市场趋之若鹜的操作手段，在当下这个黑天鹅满天飞的不确定性时代，可能效果不会有想象得那么明显。
为什么微软能反攻成功
2012 年输给库克的，是微软上一任 CEO，也是比尔 · 盖茨最好的朋友鲍尔默。
上世纪 90 年代，微软在比尔 · 盖茨的引领下，凭借 Windows 和 Office 两大王牌产品，迎来了它的黄金时代。1999 年，微软的市值飙升至惊人的 6000 亿美元，即便考虑通货膨胀，这一数字也足以让如今的科技巨头们望尘莫及。然而，商业上的过于强势也引来了反垄断官司，这场官司对微软的股价造成了不小的冲击。否则，万亿市值或许都不是梦想。
进入 21 世纪，盖茨逐渐将重心转向慈善事业，并于 2008 年正式退出微软的日常管理。他的新任接班人鲍尔默接过了重担，但微软似乎失去了往日的锐气。再加上这个人虽然思路清晰，执行能力强，但是对于微软内部关系的处理简单机械，当时造成很多心腹大将的出走。
在这个快速变化的时代，微软显得有些迷茫和焦虑，不断尝试追赶潮流，但始终未能找回昔日的辉煌。Windows Phone 的失败更是让微软陷入了前所未有的困境。
不得已，2014 年比尔 · 盖茨提名萨提亚 . 纳德拉成为微软新一届 CEO。当时，新任 CEO 由盖茨和鲍尔默亲自介绍给员工代表时，外界和内部的许多人对这个决定是充满怀疑的。
2014 年的微软已经是一个日渐没落的帝国，当时，科技行业已经从桌面电脑转向智能手机。整个市场的格局已经发生变化：个人计算机出货量每季度只有约 7000 万台，而同期智能手机出货量已经超过 3.5 亿部。作为 PC 时代的王者，微软已经错失移动时代的机遇。
曾长期被视为蓝筹股的微软股票，一直处于低迷状态。2000 年 -2013 年期间，从巅峰时期的 6000 亿美元市值一路缩水下滑，最终只有不到 3000 亿美元的市值，不及 2000 年辉煌时期的一半。而苹果和 Google 的股价正连创纪录。
这一决定在当时引起了不小的争议，但如今看来，这无疑是一次明智的选择。纳德拉，这位在微软工作了 20 多年的老兵，对微软的辉煌历史有着深刻地了解，同时也对微软内部的问题有着更为清晰地认识。
在就职演说当天，纳德拉第一次以 CEO 的身份这样说：" 我们的行业不尊重传统，只崇尚创新。"
纳德拉上任后，迅速提出了 " 移动为先、云为先 " 的战略。他果断砍掉了没有优势的业务板块，将全部资源集中在云计算领域。尤其在组织架构上理顺关系，Windows 优先级下降，把云升至最高级。
这一战略转型让微软重新找回了方向，也让市场对微软的未来充满了期待。
在纳德拉的领导下，微软的云计算业务取得了显著的成果。Azure 云服务在全球范围内的市场份额不断提升，成为微软新的增长动力。根据市场调研机构 Gartner 发布的 2020 年全球云计算 IaaS 市场调研数据，微软的市场份额 19.7%，排名第二。
同时，纳德拉还将 AI 与云提到了非常重要的位置，百亿美元投资 OpenAI 就是一个最好的例证。这一举措不仅让微软彻底拥抱了 AI，也为微软的未来发展奠定了坚实的基础。
如今，纳德拉已经带领微软走过了近十年的历程。在这十年里，微软不仅成功转型为一家以云计算和 AI 为核心的公司，还重新定义了自己的使命——予力全球每一人、每一个组织成就不凡。在纳德拉的指挥下，微软现在已经完全围绕 ChatGPT 和其衍生技术打造了面向下一个十年的产品，并正式开始服务市场与客户。
2023 年 10 月，在纳德拉最新的一封公开信中，他明确指出微软未来全部寄托于大模型和 AI 与云的共同发展。而在他的指挥下，微软现在已经完全围绕 ChatGPT 和其衍生技术打造了面向下一个 10 年的产品，并正式开始服务市场与客户。
在他的指挥下，微软云计算业务增加了微软的成长性、稳定性，且盈利能力也持续改善，微软的运营利润率已经从 2015 年低点的 30% 上升至当前的 37%，营收增速亦回升至双位数水平，而这也是二级市场给予其高估值的主要原因。
纳德拉的成功也得到了盖茨的高度评价：" 萨蒂亚 · 纳德拉是一个成熟的领导者，具有卓越的工程技术才能和商业运营能力，能团结周边的人一起工作，他知道如何利用技术去改变微软，知道如何领导微软继续扩展和产品创新与增长。"
苹果是怎么掉队的
苹果的传奇色彩，曾由乔布斯这位科技狂人一手绘就。
然而，当库克接过这一棒时，许多人担忧这位商业头脑更为突出的接班人，会将苹果引向何方。事实证明，库克时代的苹果，已经转型为一家以盈利为首要目标的科技商业公司。
乔布斯时代的苹果，以惊艳的黑科技引领潮流，每一次发布会都令人瞩目。而库克领导下的苹果，却更多地陷入了技术小幅升级的怪圈，甚至在外观设计上都鲜有创新。这种转变，对于长期关注苹果的粉丝来说，无疑是令人失望的。
虽然库克成功地保持了苹果品牌的关注度，甚至在价格不断攀升的情况下，仍能让消费者觉得物有所值。但这种成功背后，却隐藏着苹果产品日益平庸化的趋势。曾经的黑科技标签，如今已变得黯淡无光。
库克似乎并不在意技术的先进性，只要能满足市场需求，能推动企业盈利上升，就是好技术。这种实用主义的思维方式，让苹果在技术创新上越来越保守。与此同时，库克却热衷于通过增加新配色、降低手机重量等手段来吸引消费者。这种被称为切香肠的改变，成为一段时间以来苹果公司的产品特色。
当市场波动时，库克的灵活策略显得尤为引人注目。但令人担忧的是，这种 " 灵活 " 有时竟意味着产品技术的降级，推出低于消费者期望的新品。虽然短期内销量可能有所增长，但长远来看，这无疑是在透支苹果的品牌形象和市场竞争力。
乔布斯时代的苹果以颠覆式创新著称，产品充满了不可预知的惊喜。然而，在库克领导下，苹果的产品似乎变得越来越可预测，资本市场甚至可以通过利润率和成本、收入的增长率来提前预判苹果的走向。
这种变化虽然让投资机构和分析师们乐见其成，因为数据可预知、可测算意味着投资风险的降低，但对于消费者来说，却意味着苹果正逐渐失去其创新灵魂。
随着时间的推移，消费者对库克时代 " 切香肠式 " 的创新越来越不买账。他们渴望看到真正颠覆式的创新，以推动品牌和产品销量的进一步提升。但库克似乎更愿意在资本市场上讨好投资者，而不是冒险进行颠覆式创新。
为了维持苹果在资本市场的形象，库克选择了 AR 和 VR 作为新的创新方向。这一决策看似稳妥，却也在资本层面留下了对于未知行业发展空间的疑虑。毕竟，与手机市场相比，AR 和 VR 市场还远未成熟，存在诸多不确定性。
不可否认的是，库克在提升苹果市值方面取得了显著成就。从乔布斯时代的 4000 亿市值到如今的 28700 亿市值，这一数字的增长无疑令人瞩目。但问题是：这种市值增长是否真正反映了苹果的技术创新和市场竞争力？还是仅仅迎合了资本市场的盈利需求？
分析师们普遍认为，库克是一个精通资本市场运作的高手。他的策略让苹果在资本市场上风光无限，但却未必符合消费者的长期利益。在资本的驱动下，苹果似乎正逐渐沦为一部赚钱机器，而失去了其作为科技创新引领者的初心和使命。
不确定时代需要颠覆式创新
现在苹果市值被微软反超，其实背后的逻辑是非常清晰。
某种情况下，在不确定时代，人们需要颠覆式创新的产品给市场带来信心；而在确定性为主的时代，人们需要可预测的产品来作为资本市场的投资标的。
随着时代的演进，市场的脉搏也在不断变化。在曾经以确定性为主导的时代里，那些步伐稳定、可预测的产品就像资本市场里的定海神针，如同稳定回报的蓝筹股，为投资者提供了安全感，成为趋之若鹜的香饽饽。
这也是从 2012 年开始，苹果的市值逐渐超越微软真正的背景所在，也是库克一力推行切香肠创新的底气。
然而，在如今这个充满不确定性的时代，这种可预测性似乎成了一种枷锁，束缚了市场的活力和创新。人们开始渴望看到颠覆式创新的产品，期待它们能像一股清流，给这个混沌的市场带来一丝清凉和信心。但遗憾的是，这种颠覆式创新往往伴随着高风险和不确定性。
这种矛盾的心态，正是当下市场最真实的写照，也是苹果市值被微软反超的真正原因。
实际上纳德拉领航的微软，近十年来所有的投资，无一例外都关注着整个互联网乃至于信息化产业发展的方向。也正因为他们在颠覆式创新上不遗余力地投入，才押对了大模型这样的变革产业机遇，也最终带来微软所有业务的新一轮飞速发展的基石。
当然苹果不是没做出自己的努力。2023 年 6 月 6 日凌晨，在 2023 年苹果全球开发者大会上，库克发布了全球热切期待的 AR 眼镜—— Vision Pro，定价 3499 美元，约合人民币 2.5 万元。
有意思的是，就在与微软市值相互纠葛的时候，库克紧急宣布这个产品将于 2024 年 2 月 1 日正式登陆北美各大苹果专卖店。结合 1 月 14 日开始的国内苹果产品官方降价，库克应对市值被微软超过的思路逐渐清晰。
一个是用新产品引发市场关注的热点，继续提升股价；另一个是将不确定的产品降价清仓，补充市场销售数值，让资本市场获得企业现金流的好消息。
问题是，这种思路在以往可能行之有效，但在现在消费市场和资本市场都确认 AI 是未来发展方向的背景下，确实显得有些力不从心。
毕竟刚刚开始 CES 大展，已经完全倒向了 AI，各种消费电子产品都纷纷以 AI 作为自己的技术核心。而对于这点，苹果的应对非常迟缓。
国产手机，尤其是荣耀，正在开始尝试用大模型驱动 APP，带来消费者使用的新体验，这种以 AI AGENT 技术为核心的布局，很可能成为手机泛 OS 的先驱。
但可惜的是，库克依然迷信苹果对于消费类电子产品的引导能力，认为苹果的产品一定会引发潮流。
这才是问题核心。
如果不改变心态，不做彻底革命，苹果市值被微软超越也可能只是一个开始。
时代变了。
