财联社 1 月 11 日讯虽然过去一年一直处于 " 风口浪尖 "，但量化私募的业绩却无可争议。
根据第三方平台数据，2023 年，股票策略则以 -2.45% 的平均收益垫底，成为五大策略中唯一整体表现为负的策略。不过，不同策略的股票策略产品同样表现千差万别。量化多头策略虽然同样投资股票，但却逆势斩获正收益，这类策略 2023 年度平均收益为 3.73%。股票市场中性策略因为有对冲市场下跌风险，也实现了 7.05% 的年度平均收益。单从量化私募情况看，有业绩展示的 32 家百亿量化私募 2023 年度整体收益为 6.43%，31 家实现正收益。
凭借相对优异的业绩，私募对量化类产品备案的热情也较为高涨，量化产品备案数量 2023 年达到了 4620 只，占到备案产品总量的 28.91%，较 2022 年提升 6.52 个百分点。不过，有业内人士透露，过去一年高歌猛进的量化私募备案近期已有趋严的态势。
有量化私募人士认为，至少未来两三年内，量化策略还是一个好的选择，不过竞争一定会更加激烈。" 长期来看，国内量化一定会向着越来越成熟的市场发展，所有的阿尔法未来都会慢慢收敛。"
主观大幅跑输量化 量化对冲产品领跑
来自私募排排网的数据显示，2023 年，有业绩展示的 21487 只私募证券产品平均收益为 0.05%。其中债券策略领跑，1883 只债券策略产品年度平均收益为 9.34%，股票策略则以 -2.45% 的平均收益垫底，成为五大策略中唯一整体表现为负的策略。
细分来看，采用不同策略的股票策略产品同样表现千差万别。表现较差的品类为主观多头和股票多空策略产品。截至去年底，有业绩记录的 10757 只主观多头产品 2023 年度平均收益为 -4.11%，其中 3572 只产品实现正收益，占比为 33.21%。
量化多头策略虽然同样是投资股票，但凭借出色的选股能力，逆势斩获正收益。有业绩记录的 1891 只量化多头产品 2023 年度平均收益为 3.73%，其中 1233 只产品实现正收益，占比为 65.20%。
同期，股票市场中性策略因为对冲了市场下跌风险，也实现了正收益。有业绩记录的 627 只股票市场中性策略产品 2023 年度平均收益为 7.05%，是所有股票策略产品中表现最好的子策略，其中 556 只产品实现正收益，占比为 88.68%。
众所关注的百亿量化私募 2023 年也都有较为不错的业绩。数据显示，有业绩展示的 32 家百亿量化私募 2023 年度整体收益为 6.43%，其中 31 家实现正收益。这 31 家百亿量化私募中，6 家收益超过 10%，11 家收益介于 5-10% 之间，14 家收益介于 0-5% 之间，2023 年百亿量化私募前十名分别由信弘天禾、稳博投资、衍复投资、乾象投资、宽德私募、因诺资产、黑翼资产、茂源量化 ( 海南 ) 私募、九坤投资和盛泉恒元夺得，其 2023 年度收益依次为 19.64%、13.29%、11.19%、11.14%、11.14%、9.53%、9.22%、8.84% 和 8.55%。
百亿量化私募备案最积极
过去一年，凭借相对优异的业绩，量化类私募产品在股票策略产品中更受投资者欢迎，相关私募备案的热情也较为高涨。
2023 年一共有 3935 家私募管理人合计备案了 15981 只产品，较 2022 年的 24967 只降幅不小。不过，量化产品备案数量却达到了 4620 只，占到备案产品总量的 28.91%，较 2022 年提升 6.52 个百分点。
具体来看，2023 年私募行业新备案指数增强产品 2562 只，占到备案量化产品总量的 55.45%，同年备案的股票市场中性和量化 CTA 产品分别为 1260 只和 798 只，占比分别为 27.27% 和 17.27%。
值得一提的是，2023 年，新备案的指数增强产品以空气指增产品为主。在 2562 只新备案的指数增强产品中，有 1051 只空气指增产品，占到指数增强产品备案数量的 41.02%。新备案的量化 CTA 产品则以量化多策略为主，该类产品占到备案量化 CTA 产品总量的 56.39%。
反映到百亿私募层面，亦有类似现象。2023 年，备案产品数量超过 100 只的私募管理人有 5 家，其中有 4 家百亿量化私募，分别是衍复投资、宽德私募、稳博投资、海南世纪前沿私募，2023 年备案产品数量依次为 150 只、138 只、134 只、101 只。另一家备案数超百只的百亿私募为博润银泰投资，该公司主要由主观 + 量化双驱动，2023 年备案数量为 134 只。
整体而言，在 47 家备案产品数量超 30 只的私募管理人中，量化私募占到 25 家。
无 " 卷 " 不量化
进入 2024 年，量化类策略前景如何？
华东一位量化基金经理表示，目前市场状态下，依靠量化的分散式选股、更高频的换手交易，阿尔法来源的会更广，而且胜率和盈亏比上会有较好的权衡。在他看来，至少未来两三年内量化策略还是一个好的选择。
华南一家百亿私募量化投资总监也指出，量化是一种方法论，是一种投资的手段，研究的方式。通过系统、科学的方式去解决人脑判断存在的缺陷和问题。据其判断，2024 年量化环境会继续改善，但是竞争一定会更加激烈，有效性也会增加，既是压力，也是驱动力。
" 我认为多元量化投资模式前景广阔，适合长期投资者投资。" 另一位知名量化私募合伙人称，多元量化投资模式有利于降低风险，应对市场波动，实现长期稳定的投资收益，具有较强的适应性和对抗通货膨胀的能力。
不过，也有量化私募人士认为，这几年，量化行业明显内卷，各方面的竞争越来越激烈，包括最基础的高速通信网络、算力投入、人才投入。如今，量化管理人都在考虑如何把每个环节打磨得更加精细。" 长期来看，国内量化一定会向着越来越成熟的市场发展，所有的阿尔法未来都会慢慢收敛，这是市场机构化和成熟化的过程。"
